Частные инвестиционные фонды

Создаём и сопровождаем структуры частных инвестиционных фондов на всех этапах — от первого закрытия до экзита. Работаем с управляющими фондов («GP») и инвесторами («LP») по полному спектру вопросов: учреждение фонда, выбор юрисдикции и юридической формы, экономические условия GP, переговоры с инвесторами, сделки на вторичном рынке, реструктуризации, а также текущее юридическое сопровождение.

Наши кейсы Связаться с нами

Наша специализация

Создание и структурирование фондов

Структурируем фонды прямых инвестиций, хедж-фонды и иные частные инвестиционные фонды по праву штата Делавэр, а также консультируем по созданию фондовых структур с участием Каймановых, Британских Виргинских, Маршалловых островов, а также иных офшорных юрисдикций. Наша работа охватывает весь процесс учреждения: выбор юрисдикции и юридической формы, проектирование структуры GP/LP и управляющей компании, согласование экономических условий, подготовку полного пакета документов и координацию мультиюрисдикционных структур, таких как master-feeder и параллельные фонды.

Экономические условия GP и структурирование управляющих компаний

Разрабатываем модели распределения вознаграждения за успех (carried interest), структуру вознаграждения за управление и программы совместного инвестирования. Для управляющих с несколькими принципалами распределяем экономические права, полномочия по принятию решений и зоны ответственности за портфельные компании в соответствии с фактической операционной моделью команды.

Реструктуризация фондов и сделки на вторичном рынке

Сопровождаем структурные переходы, включая миграцию с платформ третьих лиц в независимые структуры, сделки на вторичном рынке и продажу портфелей LP. Также представляем интересы LP против управляющих, нарушивших договоренности и условия фонда: координируем группы инвесторов, готовим формальные требования и используем доступные правовые средства защиты для сохранения капитала и прав клиентов.

Криптофонды

Структурируем фонды, инвестирующие в цифровые активы, и обеспечиваем получение необходимых регуляторных разрешений и лицензий. Наша работа охватывает разработку структуры фонда, помощь в переговорах и составлении соглашений с кастодианами, прайм-брокерами, криптобиржами и иными финансовыми посредниками, составление внутренних политик, в том числе AML-комплаенс, а также полный пакет инвесторских документов. Мы также помогаем трейдинговым командам переходить из структуры семейного офиса или модели торговли за собственный счёт в регулируемую фондовую структуру.

Семейные офисы и SPV

Структурируем и сопровождаем платформы семейных офисов: создаём SPV под отдельные инвестиции, проводим периодические реструктуризации, обеспечиваем текущее корпоративное управление. Поддерживаем архитектуру в налогово-эффективном и операционно устойчивом состоянии, адаптируя её по мере развития портфеля.

Токенизированные фондовые структуры

Консультируем по фондовым структурам с использованием элементов блокчейна: токенизированные доли участия, ведение реестра на блокчейне, фракционные доли участия LP. Прорабатываем последствия с точки зрения законодательства о ценных бумагах и готовим операционную и инвесторскую документацию так, чтобы структура работала в рамках действующих регуляторных режимов.

Fund Formation Structures

Сравнение трёх ключевых структурных моделей частного инвестиционного фонда — Traditional LP/LLC, Series LLC и Master-Feeder, а также роли фонда, инвесторов и управляющей компании в них.

Подробнее

Наш опыт

Мультистратегический инвестиционный фонд с активами под управлением в размере 90 млн долл. США

Структурировали мультистратегический инвестиционный фонд с активами под управлением около 90 млн долл. США. Работа включала выбор юрисдикции, разработку структуры GP/LP, согласование условий по вознаграждению за управление и carried interest, а также подготовку меморандума о предложении, соглашения о товариществе с ограниченной ответственностью («LPA»), подписных документов и соглашений о специальных условиях («side letters»).

Юридическое сопровождение семейного офиса

Структурировали семейный офис с активами около 500 млн долл. США и продолжаем выступать его постоянным юридическим консультантом. Работа включает сопровождение реструктуризаций, создание новых SPV под отдельные инвестиции, а также поддержание структуры в налогово-эффективном и операционно устойчивом состоянии по мере ее развития.

Токенизированный фонд прямых инвестиций (Series LLC)

Структурировали фонд прямых инвестиций в форме Series LLC с токенизированными долями участия, учет которых ведется в разрешенном блокчейне. Структура обеспечивала изолированную ответственность по каждой портфельной инвестиции и одновременно позволяла фракционировать и передавать доли. Проработали требования законодательства о ценных бумагах, спроектировали токеномику и подготовили операционное соглашение и инвесторскую документацию.

Криптофонд с активами под управлением в размере 107 млн долл. США

По запросу клиента структурировали реорганизацию семейного офиса с десятками трейдинговых команд в регулируемый фонд с получением лицензий на Британских Виргинских и Каймановых островах. Разработали архитектуру фонда, обеспечили получение лицензий и подготовили полную юридическую документацию.

Защита прав инвесторов в споре с управляющим фонда

Представляли группу инвесторов в споре с фондом, GP которого перестал выходить на связь, не предоставлял финансовую отчетность и отказывался взаимодействовать с LP. Координировали группу инвесторов, готовили формальные требования, использовали доступные правовые средства защиты и добивались подотчетности с целью сохранения капитала и прав клиентов.

Миграция фонда с платформы третьего лица на независимую структуру

Консультировали спонсора фонда по миграции с SPV-платформы третьего лица в независимую структуру фонда. Работа включала проектирование новой корпоративной структуры, подготовку документов по учреждению фонда, перенос существующих отношений с инвесторами и портфельных активов, а также обеспечение операционной непрерывности на всём периоде перехода.

Структуры master-feeder в США и на Каймановых островах

Спроектировали и оформили структуры фондов формата master-feeder с использованием американских и каймановых юридических лиц для оптимизации налогового режима как для резидентов США, так и для иностранных инвесторов. Работа включала выбор подходящих юридических форм, подготовку фондовой документации для каждого уровня структуры, а также координацию механики подписки и распределения между фидерами и мастер-фондом.